作為投資者，筆者對白酒行業，一直有兩個極深的印象。第一，存貨不但不是負擔，不但不需要計提減值，反正逆轉成為存貨增值;第二，白酒似乎可以一直提價，尤其是中高端白酒。今天，談一下對于白酒提價的淺見。

過去幾十年，大多數白酒幾乎都經歷了一個甜美的漲價周期。尤其以高端名酒為典型。這在洋酒們看來，是很匪夷所思的事情。飛天茅臺從幾塊錢一瓶，到今天兩三千的零售價，幾百上千倍的漲幅。五糧液，瀘州老窖等其他名酒也是，過去都是幾塊錢一瓶，至今漲幅都是巨大的。但這種看起來的理所當然，卻在全球很少見。中國的黃酒就沒有達到這種情況，洋酒也是如此。筆者認為，這是一種特例，而將來很可能這種情況不會再度發生。原因在于：

一、購買條件不同了。過去白酒價格低對應的是計劃經濟，那時的物價和收入其實是弱相關的，現在酒價和收入是強相關的了。即，過去隨著收入的增長錢多了，也不見得買得到名酒，要配額。現在是只要你有錢，總還是能容易買到的。那么，就可能形成，過去很多年，收入提升了，但由于配額的緣故，你還是買不到，即消費者的潛力無法對接上來。現在可不是這種情況了，基本上充分對接上了。

二、基數大了。10塊一瓶增加到1000塊，翻了100倍。而從1000塊翻100倍就是10萬塊一瓶。這個可能靠通脹也可以造成，但是，目前看來，還是比較遙遠的事情。

三、市場的競爭者多了。而消費者相對恒定。過去幾十年，人口變多，且收入提升，未來幾十年，人口大概率不會像過去那樣增加，即消費者的增速可能較小。但白酒的品牌、品質，這幾十年提升還是相當快速的。并且最近十年，很多白酒新勢力的出現，可是讓老玩家們大感驚訝!

所以，筆者認為未來白酒們的提價策略，可能不如之前那么好做了。

首先，飛天茅臺的價格，向來都是風向標。但可以看到，這些年飛天茅臺的出廠價和指導零售價基本都沒動過，主要原因有二：第一，主動方面，飛天茅臺有意無意的讓其經銷商能夠賺到錢，增加其實力。這些經銷商，很多都是茅二代了，這對于一個品牌的長期發展，其實是非常重要的中堅力量。要知道，每一個經銷商等于都是一個家族，其對應當地的服務、當地的關系、當地的市場。一個品牌，倘若有很多個忠誠于品牌的家族在當地扎根運營，那可是不容小覷的力量的。第二，被動方面，飛天茅臺作為頂級白酒，提價這件事，除了行業影響，還有社會影響，這里面三言兩語說不清楚。但從種種跡象可以看出，是較難提價的，目前飛天茅臺用的方法是有限的增量、優化酒的結構，收回一些經銷商的額度變成直銷。那么，在出廠價不變的前提下，各大中高端白酒，想要提價就始終會有一個天花板在頭上，讓你無法輕易逾越。

其次，高端酒比著飛天茅臺，中端酒各自有自己的大本營。目前格局穩定，想要打下對手的市場，已然不易。不像過去幾十年很多省份都是空白市場，你只要進來了，就能打下市場，但如今卻早已不是如此。各自都把自己的市場看得牢牢的。

所以，筆者對未來白酒的提價策略謹慎看待，還是認為通過搶占其他品牌的市場，達到數量上的提升，是相對較為靠譜的路徑。